解密科龙局（三）

2002年初，以格林柯尔顾雏军为代表的新领导团体，代表资本和技术的力量从产权的角度切入科龙，开始了另一种改革，这就是后来被称为“科龙民营化重组”的进程。

在此之前，科龙20多年的发展历史早已为人所熟悉，从产权角度来说，期间科龙经历过三次产权改革，一是股份制改革，1992年8月，广东省有关部门批准珠江冰箱厂改组为珠江电器股份有限公司，后改名为科龙集团。二是上市，成为公众公司，在3年时间里先后在香港和深圳两个地方实现上市。第三次是2001年科龙的民营化重组，政府作为企业控股股东的历史从此结束。

为什么奉行“靓女先嫁”的顺德会将科龙成为它十年产权改革的最后一幕？这与当年对“靓女先嫁”持不同政见的原容奇镇党委书记陈伟有关，前面文章也说过陈的作用，由于陈的力保和反对意见，“而且听说陈伟为此还丢了官，所以，市委书记陈用志也因此自始至终都没有在他的任期内向科龙开刀。”

但是自从强势人物潘宁退休后，科龙却在短时间内经历了几次王朝的变更，几番沉浮后，科龙从97年的巅峰走向了亏损的不归路。科龙走下坡路有这样几个原因：一是所有权缺位情况下的大企业病；二是政企难分情况下的裙带经济蔓延；三是在所有权和政企难分企业出现的山头主义；四是投资责任不清，缺乏真正的风险承担者，企业进行盲目多元化经营；五是政企难分和裙带经济情况下存在的治理问题。

根据国务院发展研究中心企业研究所赴科龙调研组的研究，科龙民营化重组是由于不彻底的产权改革导致新规则与旧体制的碰撞。仍然不彻底的产权改革给处于鼎盛时期的科龙留下了巨大隐患。上市后，尽管政府通过壳公司容声集团所持有的股份被不断稀释，但仍然是实际上的控股股东。广大小股东的进入和上市所必须保持的透明度给科龙带来了新的游戏规则，但旧的政企关系并没有从根本上改变。新游戏规则与旧政企关系发生了强烈碰撞，使得科龙在短暂的鼎盛之后迅速陷于动荡并走向衰退。

因此，这次“民营化重组”是科龙多次产权改革中最重要的一次，是科龙与时俱进地进行产权改革的最后一笔。经过这次产权改革，最终解决了政企关系不规范和“所有权缺位”的问题，为新科龙日后走上良性发展轨道最终奠定了体制基础。

但是顾雏军的被抓、国企海信的入主却使得这个“民营化重组”的改革陷入前所未有的尴尬之中，为什么民资没能拯救科龙？

目前，主流的分析有：一是科龙痼疾太深，顾又下药太猛，难免出现“病变”；二是科龙水太深，关系错综复杂特别政企关系，顾来了之后，科龙一贯有“鱼水之情”的紧密政企关系出现摩擦；三是顾本人并没有产业精神，是在玩弄资本；四是企业运作出现问题，主要来说就是决策策略和发展策略失误了，不是管理策略出现问题。比如在发展策略方面，科龙已经有了一个营口科龙，而且产能不

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